์คํ3์1๋ถ๊ธฐ์ค๋ฌ๋ฌ-๋๋ง๋ฌ๋ฌํ์จ์์ ์ฅ๋๋น0.16%์ค๋ฅธ31.950๋๋ง๋ฌ๋ฌ์๊ฑฐ๋๋๋ค.
19์ผ์์ธ์ฑ๊ถ์์ฅ์๋ฐ๋ฅด๋ฉด1๋ IRS๊ธ๋ฆฌ๋์คํ4์38๋ถ๊ธฐ์ค์ ์ฅ๋ณด๋ค2.00bp์์นํ3.5725%์๊ฑฐ๋๋๋ค.
์ฐ์ค์๊ธ๋ฆฌ๋๊ฒฐ๊ณผํฅํ์ธํ๊ฐ๋ฅ์ฑ์๊ธ์๊ธ์ ์ ์ธ์์ธ์ด๋ค.
21์ผ์์ธ์ฑ๊ถ์์ฅ์ฐธ์ฌ์๋ค์์ด๋ฒFOMCํ์์๋ํด๋ถ์๊ฐ๊ณผ๊ฑฑ์ ์ด๋ง์์ผ๋์์๋ณด๋ค์์ฅ์์๋๊ฐ์์คฌ๋ค๊ณ ํ๊ฐํ๋ค.
์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์ฆ์๊ฐ๊ธฐ์ ๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก๊ทธ๋จ์ํฅ๋ฑ์ผ๋ก์์นํ๋ฉด์์ฐ๋ฆฌ๋ณด๋ค์์์ฆ์๋ฐธ๋ฅ์ ์๋์ ์ผ๋ณธ์์ฌ๋ก๊ฐ์ง์ค๋ฐ๊ณ ์์ต๋๋ค.์ผ๋ณธ๋์ฟํ์ง์์์ทจ์ฌํ๋ด์ฉ๋ค๋ ค๋๋ฆฌ๊ฒ ์ต๋๋ค.
์ง์์ฌ์ฐ๊ถ๋ฌด์ญ์์ง๋์ฐ์ ์ฌ์ฐ๊ถ๊ณผ์ ์๊ถ์ผ๋ก๊ตฌ๋ถ๋๋ค.
(๋ด์=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)์ง์ ํธํนํ์=๋ฏธ๊ตญ์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋(Fedยท์ฐ์ค)๊ฐ์ฌํด๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ2ํ์ธํํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด๋์ปค๋ณด์ธ๋ค๊ณ ๋๋ฌํ์ค์ ์ฐ์ค๋ถ์์ฅ์ด์ง๋จํ๋ค.
ํ๊ตญ์๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก๊ทธ๋จ์์ผ๋ณธ์ฌ๋ก๋ฅผ์ฐธ๊ณ ํ๊ฒ์ผ๋ก๋ณด์ธ๋ค.์ง๋ํด๋๊ฒฝ์ฆ๊ถ๊ฑฐ๋์๋PBR(์ฃผ๊ฐ์์์ฐ๋น์จ)์ด1๋ฐฐ์ดํ์ธ์์ฅ๊ธฐ์ ์์ ํ๊ฐ์ด์ ๋ฅผ์ฃผ์ฃผ์๊ฒ์ค๋ช ํ๊ณ ๊ฐ์ ๋์ฑ ์๋ฐํํ๋๋ก์์ฒญํ๋ค.์ด๊ฒ์ด์ด๋งค์ ๊ฐ๋์ด์ฃผ๊ฐ๊ฐ์ฌ์์ต๊ณ ์น๋ฅผ๋ฌ์ฑํ๋ค๊ณ ํ์ง๋ง๊ทธ๊ฒ์ด์ ๋ถ๋์๋๋ค.๊ธธ๊ฒ๋์ผ๋ณธ์ด์ง๋20๋ ์ด์๊พธ์คํ์ถ์งํด์จ๊ธฐ์ ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ๊ฐ์ ๋ ธ๋ ฅ์๊ฒฐ๊ณผ๋ฌผ์ด๋ค.๊ทธ์ค'์๋ฒ ๋ ธ๋ฏน์ค'๋๊ฐ์ฅ๋ํ์ ์ธ์ ์ฑ ์ด์๋ค.์ค์ํ๊ฒ์์ ๋ถ์ ์ฑ ์ด์ผ๊ด๋๋ฐฉํฅ์ผ๋ก์ถ์ง๋๊ฒ์ด๋ฉฐ,์ ์ฑ ํจ๊ณผ๊ฐ์ง๊ธ๋ํ๋ฌ๋ค๊ณ ๋ณด๋๊ฒ์ดํฉ๋ฆฌ์ ์ด๋ค.